慈溪| 定南| 阳信| 江阴| 雅江| 柘城| 甘洛| 开江| 壤塘| 安宁| 浪卡子| 特克斯| 潮南| 安国| 陈仓| 田林| 木垒| 抚顺县| 铜山| 梅州| 长海| 博鳌| 仁布| 房山| 舒兰| 云安| 围场| 兴山| 崇阳| 额济纳旗| 巢湖| 桑日| 唐海| 栾城| 屏山| 南木林| 萨迦| 类乌齐| 思南| 资兴| 惠农| 海口| 察哈尔右翼后旗| 达日| 新野| 南岔| 桑植| 怀柔| 普洱| 宜宾市| 南浔| 枣庄| 聂荣| 和静| 武穴| 辽源| 鱼台| 常山| 理县| 洛南| 连江| 黎城| 碾子山| 宝兴| 安新| 汉川| 海宁| 黎川| 永丰| 瑞安| 侯马| 夏河| 防城港| 新龙| 高邮| 临泉| 五指山| 九江县| 阿克苏| 彭山| 泰来| 南山| 黔江| 玉树| 绥江| 信阳| 绛县| 合阳| 景谷| 长沙| 工布江达| 东乌珠穆沁旗| 洛阳| 都江堰| 石泉| 滴道| 乌鲁木齐| 麻阳| 东阿| 双城| 恩平| 黄冈| 郫县| 天镇| 神农架林区| 墨玉| 中阳| 荔浦| 阳江| 西平| 安丘| 达拉特旗| 横峰| 深州| 宁海| 防城区| 长丰| 饶阳| 郎溪| 五台| 吉木萨尔| 洛阳| 澄城| 沁县| 贞丰| 肥城| 吉水| 临桂| 云龙| 科尔沁左翼中旗| 定日| 蕉岭| 和县| 大城| 北海| 乌伊岭| 招远| 安溪| 比如| 瑞丽| 贡嘎| 盐山| 徐闻| 田阳| 合阳| 肃宁| 栾川| 新泰| 巴东| 双鸭山| 苗栗| 垣曲| 江山| 明光| 道县| 带岭| 赫章| 郸城| 陆河| 康保| 淮阳| 凤翔| 安仁| 新邱| 巨鹿| 独山| 三明| 勃利| 轮台| 洪湖| 台中市| 顺德| 根河| 应县| 甘肃| 利辛| 深州| 聂荣| 蒲城| 西藏| 汤原| 通山| 乌兰| 龙海| 内黄| 嘉黎| 从化| 新宁| 龙里| 金昌| 阿图什| 本溪满族自治县| 离石| 察雅| 林周| 乌马河| 金平| 龙胜| 襄樊| 盐池| 晋城| 潞城| 吕梁| 沅陵| 修水| 新邵| 文水| 新巴尔虎左旗| 资兴| 深州| 江都| 北安| 铜梁| 邵阳市| 麟游| 广南| 张家港| 娄烦| 石棉| 昌宁| 陈仓| 锦州| 汝阳| 太和| 吴桥| 临沂| 宁武| 伊金霍洛旗| 邵阳县| 申扎| 江孜| 关岭| 建德| 丰南| 洋县| 路桥| 德惠| 西沙岛| 南岳| 镇赉| 樟树| 汶川| 广州| 洮南| 德阳| 门头沟| 巫山| 阜康| 轮台| 嫩江| 什邡| 澧县| 聊城| 让胡路| 唐山| 临漳| 陇川| 福贡| 文山| 南宫| 巴里坤| 木垒| 班玛| 苏家屯| 伟德国际1946-欢迎您

“宅”老头变“野”老伴儿致谢苏宁摄影课堂:他

2019-07-24 00:27 来源:凤凰社

  “宅”老头变“野”老伴儿致谢苏宁摄影课堂:他

  亚博体彩_亚博足彩在全球220家独角兽公司阵营中,我国就占了59个席位。而众安保险与奥纬咨询联合发布的《保险科技行业发展报告》称,数据统计显示,2016年保险科技领域的投资总额高达17亿美元,自2014年以来,该领域交易量和交易额增长接近一倍。

她表示,目前证监会已经形成了一体两翼的投资者保护制度体系,中国证监会投资者保护局,中国证券投资者保护基金有限责任公司和中证中小投资者服务中心有限责任公司,承担具体的投资者保护工作。此前,保监会曾透露9家保险公司有违规股权情况。

  也就是说,这笔坏账计提相当于西部证券2017年净利润的六成。去年9月28日,众安在线赴港上市,刷新了国内保险机构从成立到IPO的最短时间纪录,发行价为港元。

  其实,西部证券因贾跃亭违约,计提资产减值仅是冰山一角。我们是3月19日接到的电话,证监会此次没有发文,是电话通知的。

总的来说,从京津冀区域协调战略,到全国性的城市群规划,再到全国范围内公共服务的统一均等化,这些热点无不体现着在协调博弈视角下重塑区域关系格局的趋势,不能简单用地方自主、相互竞争、中央地方博弈的传统眼光来看待。

  一家第三方P2P产品投资平台负责人向21世纪经济报道记者坦言,自建资产端是大势所趋,一则他们越来越担心互金平台由于无法通过验收备案而被迫开展项目清算,相关退款流程繁琐会影响投资者体验;二则基于业绩增长考量,他们也需要改变以往主要依赖投资者导流的收费模式,通过撮合P2P交易能获得可观的利差收益。

  随着调查进一步深入,记者发现,行骗的多位已离职的保险代理人或是从相关渠道获取到保险客户信息的不法分子,而上当受骗的多为中老年人。公司2017年度业绩快报显示,拟计提因互联网消费金融业务带来的坏账损失计提亿元。

  截至昨日收盘,沪股通资金净流入亿元,深股通资金净流入亿元,当日北上资金净流入亿元,节后四个交易日北上资金累计净流入亿元。

  腾讯旗下的微民保险代理公司去年10月获批经营保险代理业务,11月正式发布旗下保险平台微保WeSure,同时微保推出首款健康险微医保·医疗险,由泰康提供。对此,苏宁金融研究院高级研究员石大龙表示,投资者也可以投资银行等机构的30天、60天理财产品,此类产品的收益率基本在6%左右,等到期后挑选网贷产品进行投资。

  随着调查进一步深入,记者发现,行骗的多位已离职的保险代理人或是从相关渠道获取到保险客户信息的不法分子,而上当受骗的多为中老年人。

  yabo88官网_亚博足彩多位互金平台人士向记者表示,之所以出现流标,很大程度是随着金融监管趋严,越来越多投资者担心中小型互金平台无法通过验收备案,因此在产品到期后不再续投,间接造成P2P产品供大于求状况。

  据工信部和三大运营商介绍,我国5G商用正在有序推进,技术研发试验已正式进入第三阶段,预计2018年底5G产业链主要环节基本达到预商用水平,并计划于2019年启动5G网络建设,2020年正式商用5G网络。从投资者类型来看,一般个人类和机构专属类产品占比较大。

  亚博足彩_亚博体彩 千赢入口-千赢官网 博猫平台_博猫彩票

  “宅”老头变“野”老伴儿致谢苏宁摄影课堂:他

 
责编:
千赢娱乐-欢迎您 2018年各银行同业存单发行计划陆续发布,有的银行计划发行的同业存单量将扩大倍,也有的银行缩减逾14%。

  原标题:同业“去杠杆”进程展开或导致部分委外资金赎回压力

  当前,市场最为关注的问题是银行的委外投资是否会赎回及产生怎样的市场影响。鉴于集中赎回易造成资产价格大幅波动而引发损失,所以大规模赎回的可能性并不大。据此预计,影响委外规模变化趋势将较为温和,因为金融监管也需要在 “稳增长、调结构、抑泡沫和防风险”之间寻求平衡。基于当前监管和经济基本面的环境,国有大型商业银行更具有估值优势,其长期市场配置价值已经显现。

  ⊙申万宏源证券

  自上而下推进银行监管

  回顾来看,近期监管的加强态势与中央经济工作会议精神一致,自上而下推进监管、加强问责将是今年的主旋律。

  中央经济工作会议提出,要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,提高和改进监管能力,要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革。

  2017年2月28 日,中央财经领导小组第十五次会议强调,防控金融风险,要加快建立监管协调机制,加强宏观审慎监管,强化统筹协调能力,防范和化解系统性风险。要及时弥补监管短板,做好制度监管漏洞排查工作,参照国际标准,提出明确要求。要坚决治理市场乱象,坚决打击违法行为。要通过体制机制改革创新,提高金融服务实体经济的能力和水平。

  在3月2日国新办新闻发布会上,银监会主席的发言已彰显其强监管的思路,明确提出要展开“三套利专项治理、三违反专项治理、四不当专项治理”,指出要防控金融风险,弥补监管短板,提升服务实体经济的质量和水平。可以发现,3月底以来银监会发布的系列文件均是对上述讲话的落实。

  尽管市场此前对于监管趋严已经有一定的认知,但监管层此番密集发文所体现的监管态度和决心,依然超出市场预期。在3月28日至4月10日期间,银监会发布了比较重要且广受市场关注的六大监管文件,大体可归纳为“宏观导向(风险防控、加强监管、整治乱象)+微观限定(三违反、三套利、四不当专项治理)”的基本思路,内容几乎囊括了行业在当前经营实践中所有可能存在的风险点。因此,监管趋严的形势超出市场预期,主要体现在严厉和严格的监管态度。政策文件内容大而全,而监管各项工作推进必有先有后,并且需要进一步界定细则来执行。因此,实际执行的节奏和力度将是市场接下来关注的重点所在。

  监管跟进目的是引导银行体系去杠杆

  金融去杠杆,是一个中长期的经济政策,我们对此要有清醒的认识。货币政策转向稳健中性,资金“紧平衡”格局或将持续。自从2016年第四季度央行将收益率曲线逐渐拉平之后,债券市场的“去杠杆”已经有了较大的进展。但银行同业之间还没有开始真正展开“去杠杆”,具体表现为银行同业存单的刚性续作。在规模和收益的权衡方面,银行对规模的偏爱更甚于非银机构,更需要在市场化方法引导,同时结合监管手段来推进其“去杠杆”。银监会系列监管文件的发布,表明监管手段即将跟进,将引导银行体系去杠杆、防风险。

  同业去杠杆,将影响部分委外投资续作。银行委外以理财资金为主,银行进行委外的资金来源,首先是分表内资金和表外理财资金,并以表外为主。表外理财又分为个人理财和同业理财资金的委外投资;表内资金也有同业资金(增速很快),但表内资金很难一一对应资产投向的区分。部分中小银行通过发行大量同业存单,形成的表内资金可以直接进行委外投资,也可以进一步购买同业理财,同业理财也可以进行委外投资。监管的主要目的在于限制杠杆,控制期限错配风险,控制流动性风险,打击资金进行空转套利,引导资金脱虚向实。因此,对同业杠杆的压降,限制同业融资占比,将影响依赖同业业务的委外投资续作。

  从目前看,银行的委外资金主要是投向了债市。自2016年底开始,债市大幅调整,部分委外账户的业绩表现不佳,银行本身存在赎回或到期不续做的动机。其中,部分银行选择了赎回,直接确认亏损;在期限错配之下,也有部分银行继续通过同业融资予以维系。在同业去杠杆的背景下,同业资金利率大幅上抬,部分银行的同业资金续作已面临困境,压力之下它们也不得不主动赎回。

  总体来看,预计委外规模变化趋势较为温和,不会发生大规模赎回。预计当前银行委外规模约在4万亿元,赎回或不续做的规模约占10%。同业去杠杆,导致部分需要中小银行将以主动赎回、到期不续做、到期部分续作或提升续作资金成本等方式调整委外规模。考虑到集中赎回易造成资产价格大幅波动而引发损失,大规模赎回的可能性并不大。实际上,商业银行对委外资金的赎回从2016年第四季度债市调整后就已陆续开始。从中长期来看,在央行货币政策边际收紧、前期委外投资业绩欠佳的情况下,可以预期银行会逐渐赎回委外或到期不续作,但这一过程不会突然发生。因为,银行业基本面变化较为缓慢,市场与监管之间的博弈也较为长期。与宏观调控一样,金融监管也需要寻求“稳增长、调结构、抑泡沫和防风险”之间的平衡。因此,我们认为,监管加强,不会导致行业相关业务出现“断崖式”的冲击。

  判断监管的实际影响将如何,重点还要看本轮监管的执行力度和监管进度,但行业监管持续趋严毋庸置疑。从长期来看,有利于行业的健康规范发展。从短期来看,鉴于稳定依然是强化监管的重要前提,预计行业整体受此冲击的影响不大。值得关注的是,银行机构按监管要求在6月12日统一提交自查报告,监管部门对银行机构后续的整改要求可能对市场产生一定的影响。

  由于银行表内外资金并不直接投资股票,对股市的冲击主要由货币市场波动所传递的。流动性紧张、货币市场震荡等因素都会造成金融市场恐慌,并引起相关金融品种的价格波动。因而,受到“去杠杆”进程较快、债市调整较为迅速等影响,股票市场也会出现波动。

  情绪影响或沿着同业链条升级

  虽然本次监管检查的范围是全方位的,但对本次监管收紧,市场最为关注的其实是银行的委外投资是否会赎回,以及到底会造成多大的市场影响。对此,同业资金链条上不同机构所受到的情绪影响差异非常大。

  大型商业银行处于同业业务链条的最上游,其主动性较强。中小银行大量使用同业负债与同业存单去加杠杆,相对更为担忧监管的收紧,但在监管要求与相关的定义仍不明确的情况下,中小银行主动且大规模收缩业务的可能性也不大,仍然以正常续作为主。非银行金融机构则处在同业链条的最末端,它们管理银行的委外资金,或使用银行资金加杠杆,在整个业务链条中的主动性表现最差,在对监管不够了解的情形下其情绪也最易受到冲击。

  监管压力下大型国有银行配置价值显现

  从目前来看,中小银行依然是同业存单市场的主角,其发行规模远超五大国有商业银行。截至4月18日,城商行和农商行累计发行的同业存单约占市场发行总规模的59%,五大国有商业银行仅占1%。根据4月18日各上市银行同业存单余额和2016年第三季报数据测算出,五大行的同业存单和同业负债占其负债比重的平均占比仅为11%,但部分股份制银行和城商行等对应的占比明显偏高,显示同业融资占比呈现结构分化。在金融持续“去杠杆”的背景下,大型国有银行的同业融资调整压力和监管合规压力相对更小。

  3月末,银行业机构的同业资产同比下降2.2%,同业负债增速为12.6%,银行理财产品余额为29.12万亿,同比增长18.6%,较上年同期增速大幅回落34.8.%。我们认为,从基本面和监管环境来看,应推荐国有大型银行,其主要理由是:(1)在监管趋严的环境下,国有大型银行具有相对优势,其“同业负债+同业存单”占比仅为11%,远低于股份制银行和城商行的33%和37%。国有大型银行更为从容应对MPA考核、去杠杆、同业融资规范等监管的调整压力;(2)息差和不良企稳的行业基本面向好,国有大型银行在这方面的优势更为明显。尽管第一季度末流动性收紧,但对银行股业绩的实际影响相对不大。从估值来看,当前银行板块对应2017年的PB为0.88X,五大行更低至0.81X,显示其长期配置价值已凸显。我们重点关注大行和优质城商行:工行、建行、招行、北京银行宁波银行南京银行

  (执笔:王胜)THE_END

责任编辑:郭一晨 SF160

热门推荐

APP专享

相关阅读

0